如何建立资本融资市场

第一，转变资本市场观念。资本市场的目的应优先为投资者服务，其次才是融资功能，而不应本末倒置，将融资目的凌驾于为投资者服务之上，损害投资者利益。因为投资者是市场的最终参与者，当投资者能够获得稳定预期的回报时，自然能为企业提供资金。股市理应为企业融资服务，但是前提是在公平、有效的市场上。否则，在牛短熊长的中国股市，只有少数企业能享受到牛市的融资窗口，对于大多数企业仍然只是空中楼阁，与为企业融资的初衷相背离。

第二，尊重市场、敬畏市场。监管机构应加强对市场违规行为的监管，而不是对市场的引导，恪守裁判者的职责，而不能作为教练员指导市场。市场有自身规律，政府干预会更多地误导投资者。政府应该加强对市场违规行为的处罚，减少操纵市场或内幕交易对市场的腐蚀。

第三，一个成熟市场应该有合理的做空机制，对上涨过快的市场形成对冲，防止泡沫过大，所以市场应该允许不同参与者有充分表达的权利，有做多也有做空，形成有效制衡，让市场理性、健康发展。同时，针对人的“动物精神”和市场的非理性因素，政府应该做好事先风险监控